以案例試算給讀者參考，A先生、B先生及C女士，均為65歲退休，投資1000萬元，估算84歲死亡。從下列是試算過程，大家可以發現，每年提領6%現金，以及4%現金花用的差異。
投資人運氣決定晚年生活品質
A先生的年收益率，平均為8.1%（年收益率參考《黑心理專的自白：揪出你常看到卻不知道的投資話術，保護畢生血汗積蓄，聰明實現財務自由》一書），來套用在66~84歲。
▲吳家揚試算
B先生的投資報酬率順序，則完全和A先生相反（平均也是8.1%），來套用在66~84歲。
.jpg)
▲吳家揚試算
C女士的投資報酬率，則是每年固定8.1%(平均也是8.1%)，來套用在66~84歲。
▲吳家揚試算
3位投資者都投入1000萬元，但19年後試算結果卻大不同，為什麼？從表中可以發現，所謂每年8.1%報酬率真的就是平均值且僅供參考，在現實世界沒有太大意義。
看看最後一年的帳戶價值，A和B簡直是天差地遠，到底發生什麼事？為何一開始的資金一樣，每年提領的金額6%也相同，平均年報酬率也都是8.1%，唯一差異就是報酬率出現的順序不同而已，最後卻導致完全不同的人生？
A先生的際遇大概就是一般人，退休之後先遇到「壞年冬」提前在81歲破產，無法安度餘生。而B先生是運氣非常好的人，退休後遇到股市大多頭，越花越有錢。
C女士的模式則是台灣30多年前的還本型儲蓄險，風險極低，除非保險公司倒閉，但現今低利時代應該沒有這種固定高收益商品，如果有的話，要先當成詐騙，必須警醒小心求證。
運用4%法則規劃老後花費
人生進入退休階段後，對於風險要特別謹慎，因為生活無法重來，投資過去績效不代表未來績效，為了預防黑天鵝來臨，多數人如A先生，勢必要減少花費。每年提領金額如果從6%大幅減至4%，有機會夠用晚年還有結餘，從下列圖表我們就可以看到這個差別：
▲吳家揚試算
「4%法則」是：長期投資年化報酬率＞帳戶提領比率，就可以在不動用本金的情況下，終身提領且花不完。4%法則經過美國多位學者的研究和確認，有機會讓帳戶資金提領30年以上無虞。若擔心通膨，則可用3.5%法則來試算，更有信心能有足夠現金來度過晚年。
不過，現在的通膨和過去相比更加嚴重，不能忽視它的存在，假設通膨率每年2%來試算：
▲吳家揚試算
試算結果，A先生在時運不濟的情況下，如果每年只提領4%再加上2%通膨率，直到人生結束仍會有結餘。
退休財務這樣規劃更安心
投資追蹤美國標普500指數的ETF、或元大台灣50（0050），並堅持「買進持有（BUY&HOLD）」策略，雖然股價波動不小，但長期持有，跟著經濟一起成長，有機會達到年化報酬率8%的水準，市場崩盤時也可以輕鬆保持鎮定。
退休時除有1000萬元之外，最好有自己的房子、車子且無貸款，還有足夠的保險保障。因為沒保險時，一旦重病需自費或需要長期看護時，提領金額可能會大幅增加，這些費用會讓帳戶價值提早耗盡。再萬一世界經濟持續衰退10年，有房子和保險，至少多一些保障。
退休生活應該是喜悅、是一種獎賞，在投資策略上不要沒事找事做，還每天在股市衝來衝去又擔心受怕，這樣沒有太大意義。若投資了錯誤標的，賠掉的不只是錢，還可能賠上家人、健康與穩定的生活。市值型ETF長期績效也較佳，是熟齡族首選。
