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但我口袋沒老師深,怕現在不賣,股災來臨時錢不夠加碼，雖然很想和老師一樣認真存股，但是股價上漲讓人一直想賣，存不住,真是煎熬......」
這位同學提到她的資金沒有我多，然而，就是因為現在資金少，還沒有財富自由，才要學我的方法，學已經有成功經驗的投資人，將來才會成功。
我20年前資金也很少，但是因為我存股17年，「車子」不故障不賣，所以現在資金才累積比較多，如果過去20年我和別人一樣是做短線，就不會有現在的資金規模了。
因此，對於這位同學的煎熬與擔憂，我直接送她一段話：「存股是最賺錢的行業，越晚賣，賣的價錢越高，你想賣，我還一直在買喔。」
華倫語錄
存股是最賺錢的行業，越晚賣，賣的價錢越高，你想賣，我還一直在買喔。
好公司買到底，不要和景氣一起循環
舉例來說，我在中華食(4205)股價10幾元的時候買，漲到20幾元時，我朋友怕跌回去，獲利變成一場空，於是20幾元賣出，我則在20幾元再加碼，同樣的，漲到30幾元，又有朋友怕跌回去，獲利變成一場空，於是30幾元賣出，我就在30幾元再加碼。
等到中華食漲到40幾元，我朋友受不了一直漲沒跟到行情，於是40幾元買回來，漲到50幾元，朋友再次陷入獲利變成紙上富貴的恐懼，在他賣出股票時，我在50幾元再度加碼，接著60幾元、70幾元......同樣的事一再發生。
這時候，我朋友和電視名嘴都說中華食股價70幾元創新高太貴了，不適合拿來存股，但是我怎麼會聽他們的話呢？
這不是因為我比較了不起，不用聽好的建議，而是因為我只聽股神華倫巴菲特的話，遇到好公司就買進，於是我70幾元、80幾元繼續加碼中華食，這就叫做存股！
我之所以可以這麼篤定持續加碼，是因為我知道我不是買景氣循環股，我買的股票是可以永續成長的公司，而不是鋼鐵、航運、面板、DRAM那類景氣循環股。
渡過「世界末日」指數不停漲
這裡再和大家分享一個實例，其實，股市每隔幾年就會遇上一些「貌似世界末日」的事件，當然發生這些負面大事件並非我們所樂見，只是從歷史經驗來看，不同的事件總是會以類似的面貌重複上演。
像是1973年的石油危機引發停滯性通膨(和2022年的高油價、俄烏戰爭引發的通膨是不是有些類似？)、1997年亞洲金融風暴(和2008年次貸風暴金融海嘯是不是又有些相像？)、2003年的SARS肺炎(是不是和這幾年的新冠肺炎有幾分類似？)。
大家可以想想一個問題，當這些像是世界末日般的負面大事件出現時，不僅對許多人的生活造成影響，對於事件發生所在地的股市，甚至是全球資本市場顯然也是一個重大利空，股市下跌是可以預期的，但是，請大家注意，「長期指數仍然是不斷上漲」，這句話才是真正的重點，而且好公司通常還會漲得更多。
因此，在長期投資的存股過程當中，遇到短期下跌的時候只有一個字，就是「買」，長期累積越多股數，將來就會賺越多。
大家可以看看美國道瓊指數在過往百年以上的軌跡，就可以理解我為什麼要一再地強調「長期投資」這件事。
個股長線跑贏大盤，具備2特質
看到長期股市呈現不斷上漲的趨勢，投資人應該也會很好奇，個別股票也能夠像指數一樣長期上漲，甚至漲幅比指數還要來得大嗎？又到底是為什麼這些股票可以一直不斷上漲？
我認為有2個主要理由：
理由1：具有訂價權
隨著時間過去，由於人類生活水準改善，一家企業會生產更多的產品，並提供更多服務，產品的價格會隨著通膨上漲，尤其是訂價權高的公司越明顯，整體公司營收和獲利就會跟著增加，這些公司的價值會隨著業績與獲利增加，也跟著水漲船高。
其實，長期來看指數會不斷向上成長，像前面提到的美國道瓊指數就是一個活生生的例子，因此，一般投資人就算是簡單地「定期定額」買指數ETF，長期下來都可以賺到高報酬，但是，如果投資人想要有更快的複利績效，那麼，擁有消費特許權、護城河和訂價權(有漲價能力)的公司就是我們的存股首選。
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存股過程當中，遇到短期下跌的時候只有一個字，就是「買」。
有些投資人可能會擔心，當股市很熱絡的時候，就算當下大盤指數不是歷史最高點，也是在歷史相對高檔附近，許多股票的股價也幾乎都在歷史高點，包括有強大護城河的公司，這時候是不是該有「居高思危」的意識呢？
我要特別提醒投資人，對於有消費特許權、護城河和訂價權的好公司來說，10年後它們的股價還會更高，因為這些公司具有「永續成長」的本錢，這也是我存股鎖定永續成長公司的原因。
雖然在某個特定期間，這些公司不會是漲幅最大的股票，但就長期而言，卻是會慢慢成長的股票，如果10年後，這些股票股價更高，現在買進就不算是「追高」。
反過來說，許多「景氣循環股」可能今年表現很好、股價漲幅很大，但10年後再回頭過來看，恐怕未必能夠繼續創高了。
舉個簡單的類比，某PC大廠的董事長說：「今年個人電腦的景氣很好」,但是請投資人想想看，你們有沒有聽過中華食的董事長談過「今年豆腐景氣好不好」，因為豆腐是民生必需、重複消費的產品，很難受到景氣波動影響，所以對於豆腐來說，景氣每天都很好！
這邊要特別說明，再厲害的投資人，也不可能每次都買在短期低點，即使是永續成長股也不例外，所以長期投資是有可能買在波段相對高點，但是，我們存股是用長線角度在看，因為買進的股票都是具有強大護城河、具有永續成長本錢的好公司，拉長時間來看，股票震盪後還是會「長期向上」，投資人不至於買到地雷,買進之後套牢個8年、10年。
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針對具有「永續成長」本錢的公司，如果 10 年後，這些股票股價更高，那現在買進就不算是「追高」。
誠如股神巴菲特所說,投資人應該要把目光放在股票背後代表的企業身上，靠著股票長期增值才是投資者應有的作為，因為他認為投機者的績效永遠不可能超過投資者。
景氣循環股 vs 非景氣循環股
景氣循環股是指隨著經濟週期循環,股價反應更加波動的股票,每個產業都有自己的生產和獲利時間,只是波動大小及時間長短的差異問題。
典型的景氣循環股包括鋼鐵、水泥、塑化、營建、航運、金融產業等,分別受到供需變化及利率條件的影響,食品股則被認為是非景氣循環股,與生活必需品相關,股價較不容易受到景氣循環及經濟面的影響。
這些話不是空口白話，大家可以去看看巴菲特的投資控股公司波克夏這些年來的表現，他的話已經歷超過50年的驗證，我們沒有理由不相信。
反之，如果你今天進入股市是帶著投機的心態，就像賭徒走進賭場，這種行為是相當危險的。
對於投機者來說，他們只關注股價的起伏和變動，讓自己能從中獲利，每個賭徒都認為自己會贏，但往往事與願違，最後都落入「十賭九輸」的下場，唯一贏的那個人恐怕就是開賭場的莊家，對應在股市當中，也就是政府和券商，還有外資法人與大股東，這些人占的贏面比較大，抱著投機心態的人在股市很難贏。
理由2：優秀的經營團隊
許多創業家與經營團隊都希望公司能越做越大、越來越強,因為公司變大、營收獲利變強,股票就會一直上漲,這點在各個產業最強的龍頭公司身上尤其明顯。
當然,投資人對自己的存股標的一定要很有「感覺」,知道自己要長抱的公司有哪些和其他公司不同的特色與優勢,且這些優勢加上公司本身優秀的經營團隊,要足夠維持公司在該產業當中的龍頭與領先者的地位。
有了這樣的認識與想法之後,投資人才會有長期持股的信心,不怕股價震盪,不會被外在雜訊干擾。
總而言之,面對股災這類重大利空事件的投資心態很簡單,只要投資人手上持有的股票具有消費特許權、護城河和訂價權等特性,當股價出現不理性下跌的時候,反而是分批加碼買進的好時機,而不是跟著短線客恐慌性賣出。
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賭徒通常都是落入「十賭九輸」的下場，唯一贏的那個人恐怕就是開賭場的莊家。
價格漲太高，遇紅燈先暫停
除了股災之外，投資人在長期投資的道路上，一定也會遇到另一種狀況，那就是股票漲太多的時候，投資人應該如何應對呢？
我認為1檔股票漲太多，有可能反應到未來1、2年的業績時，會出現2種可能。
第1種是這檔股票的股價會開始下跌修正，以反應目前的基本面，這時候，等到股價下跌一段後，可以進場加碼，這個道理就如同前面所說，存股是一個長期過程，遇到短期下跌的時候就是「買」，長期累積越多股數，將來就會賺越多。
第2種是股價不跌，但是將進入一段為期很長的盤整時間，畢竟先前股價已經漲了一大段，休息一段時間也合理，等待公司基本面和獲利慢慢上來，那時股價因為有更好的基本面與獲利撐腰，價格也就不算高了。
舉例來說，如果某檔股票已經大漲5成，股價來到100元已經有點貴了，這時候我就不會買，但是一段時間後，當這家公司的獲利成長上來，當初的高股價以成長後的獲利來比較，已經不算高了，這時候我就會買進。
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紅燈停(漲太多就先觀望),綠燈行(先買下跌的)。
簡單來說，股價相較EPS(每股盈餘)高於平均本益比太多的時候，如果投資人想要買的話，建議等股價跌下來一段，或是耐心等待公司獲利跟上之後再買，這段期間可以先留意其他已經下跌或是盤整很久的股票，總之「就是紅燈停(漲太多就先觀望)，綠燈行(先買下跌的)，做好投資組合，打造自己的被動收入系統，等待持股輪流攻擊。」
(本文摘自《慢步股市：給存股族的12個致富心法》，金尉出版， 周文偉（華倫）著)
