投資必須設定「目標」！1分鐘學習達成「年領140萬股息」的4個重點

示意圖，非當事人。圖／達志

撰文 | 周文偉（華倫）

日期 |2023年02月16日

分類 |退休理財

圖檔來源 |達志影像

還記得 2021 年上半年股市狂熱的樣子嗎？新聞常看到成交量創新高、單月證券交易稅也創下新高，當沖交易金額占個股交易 7 成以上也不稀奇，連玩零股的小資族也有不少人在做短線，政府賺飽飽、券商也賺飽飽，還不時聽到路人說當沖賺了幾千元拿去吃大餐的故事。或許這些錢對有些人來說不夠看，大家身邊都有長輩、好友，可能經常聽到各種賺錢的故事，幾十萬、幾百萬元都有，好像就是沒有人賠錢，真是怪了？

政府賺錢（收證交稅）、券商賺錢（收手續費）、親朋好友賺錢（買低賣高），連路人也都賺錢（不知真假），怎麼大家都那麼會賺錢，股市不是流行一句「散戶 9 成都賠錢」，怎麼聽到的和過去認知都不一樣？

到底是誰在賠錢？以我自己親身經驗，在我投資股票生涯的 20 幾年中，很少聽到親朋好友或路人說自己賠了多少錢，反而都是聽到大家荷包賺得麥克麥克，如果你也是在市場多年的投資人，試著回

想看看，在漫長的投資生涯當中，身邊有在投資的親友，是否都只講「賺錢」的故事？

有趣的問題來了，如果大家都這麼會賺錢，人人都像股神，照理說，根本就不需要去上班賺錢，應該早早就可以退休了！

但實際上，大多數人都還是繼續朝九晚五地努力上班，你身邊的親友又有幾個是真的靠股市大賺錢、提早過退休生活？

股市多頭時期人人都是股神

巴菲特（Warren Buffett）曾說：「大多數人相信自己可以從股市中賺錢（尤其是行情好的時候），現在投資隊伍中充斥著浮躁的人群，他們持有股票的時間取決於心情，他們認為不需要等待企業長時間的經營，就可以獲得龐大利潤，越來越多人加入股票大軍行列，股票價格不斷被抬升，我雖然不知道這會持續多久時間，但隨著更多人加入，將來股票價格下跌得也會越劇烈。」

其實，我很清楚身邊親友過去幾十年在股市的慘痛經歷，我相信這不是特例，對於多數投資人而言，他們只記得每次多頭行情賺的錢，卻忽略空頭行情賠的錢。

舉例來說，2021 年上半年台股很熱，到了5月國內疫情升高才出現降溫（見圖表1-1），同樣到了2022年上半年，股市轉冷，從年初1萬8千點以上的歷史新高位置，一路盤跌、下跌、修正不停，到5月中已經大跌超過3,000點（見圖表 1-2），你說嚇不嚇人？

大家在股市行情正熱時，像是2021年上半年，常常會迫不及待和身邊親友分享賺錢的喜悅，或是「臭彈」一下自己殺進殺出的輝煌戰果，這是人之常情，無可厚非。

只不過，到了2022年上半年，大家一定會發現，那些炫耀自己股市戰果的親友，都變得靜悄悄了，為什麼？因為股市修正3,000點了，從年初一路跌跌不休，這時候還有多少人敢秀出戰果？

股市類似的戲碼總是一再上演，我自己這 20 多年的投資生涯看遍各種案例，不少人在股市火熱的時候進場勇敢追價，最後買在高點，遇上股市反轉成為空頭，股價下跌一路不回頭，有的人「受傷」休息幾年之後還能再戰，有的人從此就從股市「登出」了。

玩短線的人和長期存股的價值型投資者不同，價值型投資人知道長期股價會跟著基本面成長，所以會在股價修正時慢慢買進股票、慢慢累積股數，小跌小買、大跌大買，等到下個月薪水進到戶頭，或下一季股息進來之後，繼續存股，因為企業經營成長茁壯需要時間，而價值型投資人財富的累積也需要時間，如此一來，隨著股票部位持續累積，每年都可以多幾萬元、甚至幾十萬元到百萬元的股息，直到被動收入超過薪水為止。

華倫語錄

不少人在股市火熱時進場勇敢追價，遇上股市反轉，有的人「受傷」休息幾年後還能再戰，有的人從此就從股市「登出」了。

設定明確目標找出存股最佳策略

近幾年我看到很多人加入存股行列，其中不少人在2、3年過後開始質疑：存股真的能致富嗎？本書的一開頭，我就和大家談到這些年來在股市「最常看到，也最不忍看到」的狀況，其實是想開宗明義和大家說，投資必須設定「目標」，才知道未來的路該怎麼走、如何達成目標。

如果大家也認同這樣的觀念，我會建議，目標時間千萬不要設定幾個月、幾年就想財富自由。我這些年來存股的最大感想就是「慢慢來才會快」，所以書名才會強調投資人應該要「慢步」股市，因為欲速則不達，投資人可以看看身邊親友，甚至是自己在股市「翻車」的案例，就能明白這個道理。我自己設定的目標是，長期下來每年成長12 ∼ 15％左右（見圖表 1-3），希望存股若干年後，股息收入超過工作薪資收入，達到財富自由。

投資人可以自己先行計算自己達成「長期目標」所需要的總金額，再設定一個長年期的目標，開始邁向穩健的成功之路。

對於願意花長時間存股的價值投資人而言，他們投資會有明確目標，例如，希望存股 15 年之後，股息每年至少有 50 萬元以上。當然，每個人、每個家庭有不同的生活方式與願景，所以達成目標所需花費的時間與金額可能不同，但他們都有「提前退休不工作」的目標。

我在2015年出第1本書時，當時我的持股總市值是2,300萬元，2016年出第2本書時這個金額就已超過3,000萬元，每年股息大約可領140萬元，那個學年度也是我最後一年流浪教師生涯。

掌握時間以不變應萬變

在這邊我提供幾個思考面向，供讀者參考：

面向①：時間才是巴菲特最大武器巴菲特從10幾歲開始投資，30歲擁有100萬美元，到90歲已擁有1,095億美元，近幾年巴菲特被嘲笑跟不上時代潮流，沒有買到特斯拉或其他飆股，就像2000年前網路泡沫，被嘲笑沒有買網路股，但這無損巴菲特長期穩健且持續「驚人」的資產成長。

華倫語錄

慢慢來比較快，投資人應該要「慢步」股市，因為欲速則不達。

如果巴菲特像一般人，30歲前都在探索世界和享受生活，甚至不存錢、當月光族，30歲以後才開始想要投資，儘管每年資產以投資績效20%的驚人速度成長，然後在60歲退休並停止投資，他的資產也不太可能累積到1,000億美元，恐怕會比這個金額少了好幾個零。為什麼？

因為這樣巴菲特累積資產的時間只有30年，而不是從10幾歲一路累積到現在90歲高齡。這裡要強調的觀念是，巴菲特的專長是投資，而且是很少犯錯的投資，但是能累積這麼多財富的重要秘訣，其實叫做「時間」。

巴菲特已經持續投資了70幾年，唯有讓資產年復一年不斷地成長下去，才能發揮複利效果，就好比你種一棵果樹，1年看不出成果，但10年就能看到變化，20∼30年就可以豐收，是同樣的道理。

即使過去幾十年來有不少投資人，能在某個短期時間打敗巴菲特的績效，但長期數十年的累積績效卻無法超越巴菲特，這才是巴菲特最了不起且值得大家學習的關鍵原因。

面向②：「不變」是存股最佳策略與其分析鋼鐵、航運、面板⋯⋯各個產業的景氣榮枯循環，最簡單的策略其實就是「買進並持有」，以我自己為例，買進中華食(4205)已經超過17年，中華食不算是會飛天鑽地的厲害股票，當然更不是大家追逐的熱門產業與公司，然而，即使中間不斷有人酸言酸語地嘲諷，我可以「有耐心」地投資中華食17年、累積獲利20倍以上，就知道投資成功的關鍵不是要你選到多厲害的熱門公司，而是靠「時間」的長期複利累積。

華倫語錄

「今天」占你整個投資生涯連 1% 都不到的時間，根本就無關緊要，存股真正要緊的策略是「時間」！

反過來看，時下大多數分析師和投顧老師都聚焦在今天，甚至是下一個小時該做什麼，事實上，「今天」不怎麼重要，在你數十年的投資生涯當中，可能有些時刻市場會很瘋狂，你的朋友好像賺了很多錢，但長期下來你有看到他們生活的改變嗎？他們財富自由了嗎？其實，「今天」不過占你整個投資生涯連1%都不到的時間，根本無關緊要，投資股票（存股）真正要緊的策略是「時間」！

投資人可以每個月定期定額買股票，無論景氣好壞，就算世界發生了大利空，經濟學家或你朋友大聲疾呼要你賣出股票，這都無關重要，你依舊繼續投資、繼續存股，就像巴菲特持有很多公司數十年如一日一般。我過去17年也碰過金融海嘯、歐豬5國倒債、TRF 風暴、中美貿易戰爭、新冠疫情⋯⋯在這些股市大利空來襲的時候，我都沒有賣出中華食、大統益（1232）、德麥（1264）、崑鼎（6803）、日友（8341）這些持有7、8年以上（甚至10幾年）的持股，還是維持原本的買股、存股紀律，才有今天累積的成果。

面向③：選股技巧沒想像中重要在某些領域，你必須100%成功，比如說飛行員和外科手術醫生，否則可能發生人命關天的憾事。

但在投資股票方面，投資人不用每一次都表現得非常完美，就像我過去17年的投資組合，上漲好幾倍的股票也是少數，不可能每一支都大漲。巴菲特在2013年股東會上曾說，他這一生擁有400∼500檔股票，其中只有10檔為他賺進絕大多數的財富，他的投資夥伴查理．蒙格（ChaŠlie ffiungeŠ）也附和道：「如果將波克夏少數頂尖的投資案排除在外，投資績效就會顯得平凡無奇。」

因此，對於投資人來說，選股重點不是要你有神奇的能力，選出的每一檔都要是飆股，重點反而是「千萬不能犯大錯誤」。當人性貪婪與恐懼的時候最有可能犯錯，所以我誠心建議大家不要借錢和融資買股票，因為遇到大崩盤的時候，你的智商會只剩下三分之一，你會感受到巨大壓力，並且做出錯誤決定。