一個理由，我不存金融股！他從體育老師翻億元大戶：可以存的飆股須符合3要件

撰文 |郭勝, 林上仁

日期 |2022年08月11日

分類 |退休理財

圖檔來源 |今周刊攝影資料庫

傳統存股，需要10年、20年，甚至更的長時間才能看到成果，有什麼方式，比存股累積資產的速度更快，更有效率？

答案是：「存飆股」。

對於資金有限、不想花20、30年慢慢累積資產的人來說，藉由調整投資策略、買進波動較大、產業趨勢向上的好標的，遇大波段動輒賺進翻倍的獲利行情，這就是「存飆股」的魅力所在。

談到存股，很多人都會想到金融股。說到金融股，2021年的大贏家一定會提到兩家壽險金控龍頭，國泰金（2882）與富邦金（2881），因為，兩者的波段漲幅都相當可觀，但是，這2檔股票是適合存飆股的標的嗎？

可以存的飆股須符合3要件

要談什麼不適合存飆股，就要先來釐清哪些族群與個股適合存飆股。我的原則很簡單，大致可以分為3 個要件：

要件一、近10年配息率7成以上

要件二、近3 年股本膨脹幅度＜ 10% 更好

要件三、產業與公司趨勢向上

回過頭來看，富邦金與國泰金這兩家金融股獲利排行的常勝軍適合當存飆股的標的嗎？

答案是：不適合。這並不是說這兩家公司不好，投資人如果真的想存股也不是不能買，只是就我的存飆股要件來看，這兩家公司的配息率並不符合。

以富邦金來看，2016 ∼ 2020 年的配息分別為2 元、2.3元、2 元、2 元、3 元，穩定度還算高，這5 年的平均價格大約落在46 元左右，殖利率大約在4%、5% 附近，還算過得去。

不過，富邦金在這5 年的獲利，最差的2018 年每股盈餘也有4.52 元，配息率不到5 成，最好的2020 年每股盈餘則高達8.54 元，以配息3 元來看，配息率連4 成都不到。

富邦金（2881）近10 年配息

至於國泰金，近5 年配息分別為2 元、2.5 元、1.2 元、2 元、2.5 元，5 年當中獲利較差的2016 年每股盈餘3.79元，配息率不到6 成，獲利最好的2020 年每股盈餘5.41 元，配息率也低於5 成。

在產業趨勢方面，2021 年對於這兩家公司來說的確是好年，但接下來還很難說。由此可知，在存飆股的要件下，富邦金、國泰金並不符合高配息率，所以不考慮。

國泰金（2882）近10 年配息

股價會波動危機入市策略才奏效

不只是金融股，市場受歡迎的存股標的還有民生消費股、電信股等，這些當然也都有好公司，部分公司甚至也符合連續10 年配息率在7 成以上的條件。

但是，進一步觀察可以發現，這類股票的股價波動表現都非常低，波動低代表股價表現穩定，當然適合保守型投資人。

但是，另一方面來說，股價不動代表的也是產業趨勢並非向上，充其量只能說產業趨勢長期穩定，這樣的股票也許符合一般所說的存股條件，但是要有波段的上漲利潤（加速財富累積速度），難度就會比較高，因此，這類股票並不適合列入存飆股的口袋名單當中。

舉例來說，新光集團的新保（9925）獲利與配息都很穩定，配息率也相當高，其他像是中華食（4205）獲利、配息也都算穩健，但是中華食的成交量極低，有時1 天成交不到10 張，股價波動也有限。好樂迪（9943）也同樣是績優、高配息標的，但成交量低、股價波動有限。

這些都是存股常見的標的，但是缺乏產業趨勢明顯向上的要件，並不適合作為存飆股的標的。以新保為例，2016 至2020 年，近5 年來每年稅後獲利大概在8、9 億元左右，當中每股盈餘最低是2019 年的2.13 元，最高則是2016 年的2.55 元，獲利穩定自不在話下。

配息方面，新保在這5 年當中，除了2019 年每股配發1.9 元現金股利以及0.1 元的股票股利之外，其餘4 年每年都是配發2 元現金股利。換算下來，新保這些年來的配息率幾乎都有8 成以上的水準，是標準的獲利與配息都相當穩定，同時配息率也非常高的好公司。

新保（9925）近10 年配息

但是，新保所屬產業並沒有看到趨勢向上的狀況，這點從獲利看不到成長性就可以得到印證。因此，這類股票要有波段賺價差的機會，除非是在新冠疫情、中美貿易戰、金融海嘯等重大事件發生時「危機入市」，才有機會賺到價差，但是這種機會可遇不可求。

2020 年新冠疫情全球蔓延，3 月新保受到大盤重挫影響，股價最低來到30.5 元，是近年少見的低價，之後新保很快回到36 ∼ 40 元的區間走勢。如果投資人能在3 月低點進場，這時持有成本低就是優勢，一來能將每年殖利率從5% 左右，一舉拉高到接近7% 水準，另一方面，從此更不必擔心股價受到重大利空的衝擊，因為持有成本實在有夠低。

不過真正的問題在於，類似重大利空的機會實在太少，可能1 年不到1 次，即使遇到，投資人也未必有勇氣立刻進場，機會極有可能稍縱即逝。何況，因為這類股票的波動極小，同樣遇上這類重大利空，投資人其實可以選擇像台積電（2330）、聯發科（2454）、鴻海（2317）這類具有全球競爭力的好公司，因為這些公司波動幅度大於新保這類存股標的，反彈或回升時，上漲幅度也會比較大。

以鴻海為例，2020 年3 月新冠疫情造成全球股災之際，鴻海股價最低一度來到65.7 元，之後不僅大幅回升，2021年3 月最高漲到134.5 元，僅1 年的時間股價漲幅已經翻了1 倍。同一時期，新保的股價則是從低點30.5 元，最高來到38.25 元，漲幅還不到3 成。

從鴻海與新保的例子可以看出，危機入市賺錢機率最高，獲利也最豐碩。只是，就算投資人衡量自身可承受風險後，敢在危機時大膽進場，買進傳統存股所著墨的這些標的，因為股價波動性小，反彈幅度也有限，即便持有成本較低，股息殖利率從5% 提升到7%，吸引力恐怕也比不上投資具成長性、可波段操作的公司，因為後者遇大波段動輒出現翻倍的獲利行情，這也是「存飆股」的魅力所在。