文/謝富旭、林心怡、研究員、張朝鈞
「小趙來找我諮詢，原本是想問我，向銀行借二百萬元投資股票該如何規畫？」說起不久前，老友突如其來的求救電話，陳政毅的語氣中還是帶點驚心動魄的緊張感。
陳政毅曾在上櫃公司湧德電子擔任稽核，以及侏羅紀公司財務長，現在也在臉書成立「家庭理財專業—卡爾斯」專頁，為粉絲提供家庭理財諮詢建議。而在實際看過老友、也就是小趙提供的財務資料後，「我真的嚇出一身冷汗！」
財務健全，這是好公司的最基本要件；同樣的，幸福的家庭，健全財務也扮演著穩固基石的角色。而無論企業或家庭，要讓財務安穩無虞且循序成長，關鍵都在於能不能有一位克盡職守的「財務長」。
上市櫃公司必須要有財務長嚴格把關，而在一般家庭，雖然財務的複雜程度不似企業，但因為缺乏「用財務長的腦袋」定期檢視，「家道中落」的悲劇同樣時有所聞。就像小趙的故事，這是個差點就在一念之間，把全家人未來命運一次梭哈的驚悚故事。
想借錢買股搏翻身？
先把家當公司經營 了解現金流向才能開源節流
讓小趙懸崖勒馬的，是他的老友，而財務長慣用的三張財務報表，更是一套人人都該學會、也能輕鬆上手的「金錢整理術」。
家住竹北、今年三十六歲，目前在一家網通設備廠擔任製程管理師的小趙，有兩個小孩，一個六歲讀幼兒園大班，一個三歲由沒上班的老婆自己帶，從表面看來，其實過著最典型的中產家庭生活。
小趙每月薪水實拿六．四萬元，公司每年年終獎金固定二個月。二年前，小趙除了固定月薪，還有平均每月一萬至二萬元不等的紅利、加班費、生產獎金等收入。
無奈隨著網通產業景氣下滑，每個月除了本薪之外，小趙能夠拿到的「變動薪資」跟著大為銳減。身為家中唯一的經濟支柱，還要負責財務調度的他，生活壓力漸感沉重，遂想將自住房子增貸二百萬元，投入股市。
陳政毅發現，小趙除了有二百八十幾萬元的房貸餘額外，還有一筆八十六萬元的信用貸款餘額。幾經盤問，小趙才支吾地說：「其實一年半前，向銀行借了一百萬元買股票，豈料所買的電子股暴跌，於是全部停損出場！」
但小趙旋即又說：「我覺得股市現在跌那麼慘，該效法股神巴菲特的危機入市精神。所以想用房子增貸二百萬元，買幾檔優質的好股票……。你有沒有熟識的銀行能提供優惠利率？」
二話不說，陳政毅立刻著手幫他製作財務三表：損益表、資產負債表與現金流量表。隔天，他就急著打電話給小趙：「事情大條了，你的狀況頂多再撐十八個月。打消借錢買股的念頭吧！我們先想辦法解決眼前危機。」
沒想到小趙火氣很大地回他說：「我怎會不知道自己的狀況，就是要度過這一關，我才要借錢買股搏搏看。」陳政毅勸他找老婆一起好好討論，小趙卻更火了：「我之前借一百萬元，她不知道，這次賠這麼慘，我怎麼跟她開口？」
就像面對一個想要病急亂投醫的鐵齒老闆一樣，財務長的法寶，就是用血淋淋的數字讓老闆認清現實。不想再做口舌之爭的陳政毅，於是直接攤開小趙家的第一張財報：現金流量表。
「讓你無從迴避地面對現實！」陳政毅認為，這是金錢整理對個人或家庭理財的第一個重要功能。
在這張記錄每月各項收入與支出金額的現金流量表上，明確寫著計算後的悲情數字：每月淨流出一萬九千元，對比戶頭僅剩的三十五萬元存款，這是陳政毅認定小趙一家「最多再撐十八個月就山窮水盡」的鐵證。
釐清不同階段的養錢策略
著手製作家庭三表 搞定錢賺錢、人賺錢的煩惱事
認清困境，下一個問題，就是如何創造一萬九千元的每月流入？是要靠省吃儉用、兼職打工、投資收益或乾脆借錢應急？這部分，必須搭配損益表與資產負債表進行分析。
對於個人或家庭理財，損益表的最大意義，是讓你思考如何提高「毛利率」，應該「增加本業營收（工作收入）」、「增加業外收入（如投資收益）」，或者要從「減少成本費用」，也就是減少支出著手。
在小趙家的損益表中可以看出，這家人過去九個月的「非經常性支出」僅有四萬八千元，經常性支出也無節省空間。也就是，再怎麼省，也無法填補每月一萬九千元的缺口。
算到這裡，增加收入已是唯一的路。那麼，要靠「本業」或者「業外」呢？這時，資產負債表就派上用場了。這是一張評估財務風險程度的報表，而如果依著小趙的「借錢買股」盤算，這家人的資產負債表，將無可避免地惡化到「地雷股」的程度。
經計算，小趙原本的負債比（負債／資產）已高達六六．八％，超過一般評估企業財務穩健與否的五○％水準。而若真的用二胎房貸借了二百萬元，以年息二．五％、二十年本息攤還概略計算，負債比將進一步攀升至七五．六％。
家庭融資比（投資負債／生息資產）竄升至一四三％，等於每一元投資中，有一．四元是借來的，槓桿比率已到「恐怖」的程度。
就是經過這樣的分析，才讓小趙看清「借二胎房貸買股票」的尋常動作，其實竟把全家人的命運置身於近乎毀滅性的風險之上。
更重要的是，即使小趙這回的股票投資改採保守策略，買進有穩定股息收入的個股長期持有，設算殖利率為六％，小趙每年可進帳十二萬元股息，平均每月所得可額外多進帳一萬元。
但，仍無法扭轉目前每月現金淨流出高達一萬九千元的危機，更何況，二胎房貸還會讓他每月再加一萬多元的新增還款負擔。
「做不到，請務必打消借錢買股念頭！」陳政毅強調：「一個負現金流的人，即使再怎麼具備巴菲特的投資知識與情操，被錢逼到，他一樣會淪為賭天九牌的投機賭徒！」
經過了一連串的金錢整理，答案呼之欲出：「借錢買股」無法解決眼前的問題，也會讓家庭未來的財務風險置於毀滅等級，甚至，每月資金不足的情況會更加惡化，影響所及，是投資行為走調的風險居高，最後成為無可翻身的惡性循環。
別忘了，上面這段悲劇的情節，源頭只是簡單的一念之間，而也只有經過攤開財務報表的細部整理，才能看透危機。
所謂理財，說穿了就是「賺錢」、「省錢」、「借錢」的綜合結果；而賺錢又可分為「人賺錢」與「錢賺錢」，財務長腦袋的金錢整理術，就是讓你在這些諸多選項當中，釐清不同階段、不同處境之下最適當的養錢策略。
「我給他的唯一解方，就是請老婆重新工作……。」三張財務表攤開，「省錢」、「借錢」、「錢賺錢」都行不通，小趙的脫困之道只剩一條路—人賺錢。
陳政毅回想，當好友的老婆知道事實後，態度十分冷靜地說：「本來就想趁小兒子明年上幼兒園後重回職場，其實，只是早點開始賺錢，與原本規畫沒有差異。」老婆計畫重回職場，一家人的現金危機可望解除了。
重新試算後，雙薪的這一家每月可結餘三千元，加上年終獎金等非經常性收入，每年估計可儲蓄二十萬元。
做自己的人生財務長
戒掉呆儲蓄的死板思惟 活用資產創造生息能力
話說回來，小趙因家庭財務拉警報，想「借錢買股搏翻身」，這個方法雖不可取，卻情有可原。此話怎講？《做自己的人生財務長》作者麥考米克（Douglas P. McCormick）在書中開宗明義指出，家庭最重要的生財工作只有兩個：勞力資產與資本資產。
麥考米克認為，「勞力」這項資產，是愈年輕，淨值愈大。一個二十五歲初入職場的年輕人，手頭上最大的資產是自己的勞力，幾乎沒什麼資本資產；但是隨著年齡增長，勞力資產剩餘淨值會愈來愈少，相對地，資本資產卻可能隨著時間累積愈來愈大。
也就是，愈來愈該思考「錢賺錢」的運用之道。
事實上，除了避開錯誤決策造成的人生財務風險，金錢整理的另一個重頭戲，就是讓你意識到必須為「錢賺錢」的人生下半場認真布局。
五十三歲的模具廠師傅老許，就是透過這樣一段過程，才戒掉了自己半生信奉的呆儲蓄與呆資產理財邏輯。
老許目前在新北市樹林工業區上班，家住新莊，月薪實領約七萬元，老婆長年幫人帶小孩補貼家用，目前月收入三．四萬元。
一個月收入十．四萬元的家庭，理應日子過得頗為愜意，但因生了三個小孩，其中兩位分別就讀大三與大一，最小的就讀高二，正值開銷最大時期。
老許與老婆雖然克勤克儉，但家中食指浩繁，以致手頭上存款有限。目前在新莊擁有一戶四十五坪的電梯華廈，市值一千四百萬元，尚餘房貸約一四一萬元。
手上有約一五一萬元的股票與基金，其中股票大多是中鋼、台塑、長榮海運、第一金控等營運穩健的大型傳產股。至於現金部位，則約有七十七萬元。
老許的大女兒說：「老爸最大的煩惱，在於退休後怕錢不夠花。爸爸的勞保年金加上媽媽的國民年金，兩人退休後可領到近四萬元，日子雖勉強過得去，但爸媽很擔心其中哪個人倒下需要請看護，會連累到孩子們。」
老許與老婆之前為了省錢，除了一筆即將到期的郵局儲蓄險一百萬元之外，也沒有其他保險。大女兒想幫父母親買長照險，被父母親嫌貴，就一直擱著了。「
爸爸一生為了家庭日夜操勞，加班跑第一，沒加班還會生氣，他常說退休後要去做看守工廠的保全，叫我們不必擔心。但是，爸爸有高血壓，退休後還不能享清福，能不能建議我們該怎麼做？」老許的女兒憂心地說道。
看出老許的迷思了嗎？一個氣力漸衰的大叔，為了提高退休的財務安全，他第一個想到的辦法，竟是他手上最弱的一張牌—勞力資產。
老許的迷思在於，他忽略了手上有一張極具威力的好牌—資本資產。他有一張即將到期的一百萬元儲蓄險保單、價值一五一萬元的股票與基金，以及一戶淨值高達一千二百多萬元的房產。
如果進行金錢整理，他會輕易地發現，自己的資產負債表呈現出極端健康的財務體質，損益表上也沒有入不敷出之虞；但最弱的一環，就是資產創造生息的能力，也就是欠缺「用錢賺錢」的布局。
高報酬配低波動投資組合
可加速累積退休金 五十幾歲才做都還來得及
對於具有一定投資素養的老許，知名財經作家林奇芬建議，可考慮「借低利，買高報酬理財商品」加速累積退休金。
她分析，老許可整合自己手上既有的股票、保單與不動產，投入以高殖利率金融股，或高股息ETF（指數型證券投資信託基金），搭配固定配息型基金所形成的投資組合，並以整體年報酬率五％為目標。
這樣，每月要額外多領二至三萬元退休金並非夢想，而且即使五十幾歲才做都來得及。
假設老許能從現有約一五○萬元投資部位，加上儲蓄險一百萬元，再向銀行借一五○萬元理財型房貸，整合出四百萬元，投入年孳息五％的投資組合，每年股息再投入之外，也再額外投入十萬元。
經試算，十年後，即老許六十三歲，這個投資組合不但可成長至七三八萬元，每年還可領息三十七．四萬元，等於每月可領三．一萬元。
這筆錢，加上老許夫妻的政府退休金四萬元，退休後的夫妻應可達到「周休七日」，還「月領七萬」的清閒退休生活。
陳政毅提醒，事先的風險評估與規畫功夫要先到位。他估算，額外向銀行借一五○萬元後，老許負債比為十六．八％，處於安全水位；家庭融資比率為四三．一％，也屬合理。
最重要的是，用房子額外借一五○萬元，二十年期攤還本利，每月約繳八千元。這筆錢，老許用即將到期，原本每月須繳的一．三萬元郵局儲蓄險保費支應，即綽綽有餘，「只要老許不再繼續買儲蓄險的話。」
然而，老許這樣做並非沒有風險，他手上資本資產可能遇到另一波金融海嘯，或者市場大動盪而貶值。這種風險有一個專有名詞，叫做「波動風險」。林奇芬建議，降低波動風險之道，在於從投資組合中適度加入一些低波動的成分。
所以，她建議老許不要全買股票，因潛在報酬率高，波動風險也特高，未必熬得住！「在組合中搭配一些ETF、基金、債券型商品，犧牲一點報酬率，但會平穩很多。投資先求安全、再求賺，這對一般人來說很重要！」林奇芬強調。
與時間賽跑的理財之道
投資自我要趁早 中年後須用資本資產創富
年輕的小趙，與中年的老許，他們的理財迷思並非個人獨特現象，而是這個社會存在的普遍現象。
十月下旬，《今周刊》委託波仕特線上市調網進行「國人理財觀念與行為」問卷調查。
結果顯示，年齡介於二十到三十九歲的年輕族與青壯族，即使正值職場黃金期，是薪資所得尚屬有限、但勞力資本最強大的人生階段，然而卻有高達四○．九％的受訪者認為，以現在的個人狀況，若要晉身富裕階級，最實際的路徑是「提高投資理財收益」，遠高於填答「提高工作收入」的二七．五％。
至於年齡五十歲以上的受訪者，高達三七．四％受訪者認為「中樂透」是致富最可行途徑，雖低於「提高投資理財收益」填答率的四四．六％，但這也顯示，許多已到知天命之年的國人，竟把致富寄望於虛無縹緲的樂透中獎率上。
ETF投資專家，同時也是理財達人，著有《養錢練習：10大理財好習慣讓你有錢花》一書的李柏鋒指出，理財投資要趁早，這是大家都知道的道理，但很多人卻搞錯順序。
「四十五歲前趁年輕應該積極投資自己，提升自己的勞力資產價值，用勞力創造的主動收入來累積資本資產。」「但許多年輕人本末倒置，反而太過沉迷投資遊戲，或資產累積一小有成績，就出國旅行花掉泰半。」
同樣的，年過四十五歲的人，資產羽翼頗豐之際，卻往往以正值工作收入最巔峰、家庭責任最沉重，無法承受風險為由，吝惜為資本資產做妥善規畫，而錯失複利力量發揮的黃金時期。
「我一直強調，累積資產靠主動收入（勞力資產），生活品質來自被動收入（資本資產）。可惜的是，不少人順序顛倒仍不自知，反而弄巧成拙。」李柏鋒如是說。
年齡未必長出智慧，但累積財富的過程卻似乎可以。同樣的問卷顯示，家庭年收入在二百萬元以上的受訪者，有高達五四．四％認為主要致富途徑在於「提高投資理財收益」，這個高收入族群反而只有二二．八％的受訪者認為「提高工作收入」是致富主要途徑。
同樣地，淨資產在二千萬元以上的家庭，有高達五○．八％的人認為，懂得投資理財才是主要致富之道；這個族群，填答「提高工作收入」比率僅十三．一％。
更值得注意的是，在問及是否有定期檢視財務狀況的習慣時，回答「每年至少一次檢視財務狀況，並想辦法改善」的受訪者，通常也比較有錢。
根據這份調查，擁有淨資產二千萬元以上的受訪者，高達八五．二％有此習慣，遠高於淨資產介於○至一百萬元區間者的六一．四％。
靠自己理財最可靠
精打細算 透過三表建立資產管理計畫
李柏鋒呼籲，落實這個習慣最好的方法，莫過於記帳與著手編製家庭財務三表。
因為，家庭編製損益表可以幫助財務「抓漏」，並把主動收入存下來；資產負債表則可用來擘畫用資本資產創富的藍圖；現金流量表則是隨時扮演警告家庭財務是否惡化，或出現危機的警報器。至於記帳，則是編製家庭財務三表的基礎工作。
《做自己的人生財務長》一書作者麥考米克指出，家庭財務長最重要的工作之一在於，根據財富目標，建立損益表、資產負債表與現金流量表，來管理並分析家庭財務。
「製作三表工作，剛開始的確是有點難度，可是一旦上手，其實容易得很，花的時間也不多！」「值得動手做做看，你會發現，家庭財務報表是通往幸福的錦囊妙計。」陳政毅肯定地說。
（本文獲「今周刊」授權轉載，原文刊載於此）
