七十八歲的王媽媽，公職退休多年，平日生活簡約平淡，身體也還算硬朗，但因沒有持續性收入，且不願麻煩子女的個性，對未來始終感到不踏實，常擔心「錢不夠用」。「現在利率太低，幾百萬元放在銀行帳戶實在太浪費，若能有個理財工具保證保本，且能打敗定存，那該多好！」
其實退休後不久，王媽媽買過高股息股票，現金殖利率五％以上，配息後，就算沒有馬上填息也沒關係，她認為等個兩、三年股價有回來就好；她也配置過人民幣債券基金，可固定領息，價格波動也不太在意。因為拉長線來看，她相信中國債市表現會越來越好。
但這幾年，隨著年紀增長，「時間壓力」也變大，王媽媽理財心態明顯轉變，現在選擇投資工具，一定有三項訴求：一、保證保本，二、理財工具投資期間最好在二至四年內，三、能打敗銀行定存。這也普遍反映銀髮族心聲，市面上相關產品到底有哪些選擇？
保證保本只有定存、儲蓄險
以國內財富管理市場兩大主力商品「基金」與「保險」來看，光是「保證保本」這項條件，就幾乎打趴所有基金產品。景順投信投資策略部副總經理王紹宇指出，由於主管機關對「保本」型基金規範嚴格，現階段市場上幾乎買不到這類商品，就連深受保守族及退休族青睞的目標到期債券基金，也無法喊出「保證保本」。
不過，二○○六、○七年，市面上還真流行過「保本型」基金，後來因全球低利環境，可投資標的受限，不少產品投資期限一到便「就地解散」，投信公司就不再推出相關基金。「以現在投資環境來看，要找到合宜標的，再扣除避險成本、管理費用，想要保本又打敗銀行定存，靠基金或其他新台幣計價商品，根本是不可能的任務。」王紹宇說。
基金不可行，銀髮族的另一選項，則是外幣定存。以目前美元一年期定存利率最少有一．七％，有些銀行甚至可打出二．六％水準；而人民幣一年期定存利率略高，約在一．七五％至三．五％左右。因此，銀髮族若做這兩種貨幣定存，就能符合保本、且打敗台幣定存的目標。但這些都還未計算匯率風險，若在定存期間台幣相對升值，換回台幣之後，匯差可能吃掉利差，那麼就不見得真能達標。
至於保險產品「理財」含量較高的，即儲蓄險及投資型保單。先看近幾年市場熱門的美元儲蓄險，也就是「利變型增額終身壽險」。首先要注意，既是「美元」保單，也就同樣須承擔匯率風險。
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短期保單：要考量解約期限
永達保經區經理吳心恬指出，目前市面上的美元保單，有繳費二年期、三年期及四年期的短期商品，保險公司宣告利率最高三．七％，明顯優於銀行定存水準，「但面對銀髮族不能只談報酬率，必須從資金總量、繳費年期、保單機制及附加權益，做全面性考量。」
以王媽媽為例，因高齡七十八歲，保險商品選項有限，「就算繳費期間只有三年，實務上高齡者也只能選擇躉繳（繳清），之後資金必須鎖六年才能解約，或選擇四年後部分解約。」一位壽險業者私下表示，保險商品的最終目的，除了風險移轉外，另可提供「長期」 穩健的資產累積方案；而七十五歲以上族群想透過儲蓄險達到「短期」保本 、且打敗定存目的，其實難度不低。
投資型保單眉角：看費用率
至於投資型保單，有業者打出「兩年內保本、年配息約四％」產品，吸引高齡人士目光。但所謂「兩年內保本」，是指被保險人在投保期間兩年內身故，保險公司才會將已投入資金返還；第三年之後就不再「保證保本」，此時要保人想將錢拿回來，也沒有解約費用。
事實上，投資型保單的基本性質，本來就是「投資部分自負盈虧」，先天格局就不具「保本」特質。此外，進一步評估「費用率」（保險公司收取的保單行政費）會發現，類似產品也只比銀行定存好一點，甚至未必真能保本。
以上述投資型保單為例，行政費部分，第一年每月收取○．二％，一年下來費用率就是二．四％；若以資產撥回最佳狀況、每年四％計算，扣掉費用後，報酬率只剩一．六％，比美元儲蓄險的預定利率、美元定存還差。
到第二年，該保單費用率每月降至○．一％，一年就是一．二％，同樣以投資帳戶最佳狀態、年撥回四％計算，扣掉費用後，最高可拿二．八％，但也比目前美元儲蓄險宣告利率還低。更何況，投資標的表現有漲有跌，當投資帳戶淨值下跌時，保險公司也可能不撥回或下調撥回金額，光這些變數，就很難保證保本。
對七十五歲以上銀髮族來說，要追求「能打敗銀行定存的短期保本商品」，最好先了解商品所提供的「收益表現」，究竟是費用前、還是費用後，若費用率超過收益率一半以上，就要再評估是否應花高額成本，進行布局。
目前市場上適合高齡人士的理財工具貧乏，在令該族群安心的理財商品出現前，趁早建立股票、基金、保險等多元資產組合，進行風險與收益管理，才是打敗定存的硬道理。
