花更少時間、準備更多退休金!他每年輕鬆領股利,投資好公司用這「5大原則」

撰文 :謝士英 日期:2020年06月18日 分類:最新文章 圖檔來源:達志
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股市幾乎是天天都在上下波動,跑短線的和做波段賺差價的都會隨之起舞。但是,公司每年要配發多少股利,卻不受股市震盪的影響。想要用好價錢買到好公司的股票,心中自有一把尺,採取人棄我取法,也就是巴菲特常說的:「當別人恐懼時,我貪婪。」

投資好公司

 

什麼是好公司?對我而言,會賺錢且能穩定配發股利的,才算是好公司。若是公司受景氣影響很大而賺錢不穩,或公司尚在研發但還沒賺錢,就都不在我的好公司名單之內。

 

像是浩鼎(4174),三年前還曾高達七百多元,還未曾獲利,尚在研發階段。非常有可能是我國未來的明星企業,但因為還未獲利,當然也沒有股利可領。這種公司留給創投公司和賺差價的去投資,我是不會碰的。

 

另一類會保持距離的公司像是所謂的概念股。不久之前的3D列印概念股、太陽能概念股和被動元件之類的產業,各種媒體天天大張旗鼓的宣傳,現身的專家和所謂的老師們都像合唱團般口沫橫飛的一起歌頌。

 

但因為個人所知有限,對這些公司的現況和未來發展都不清楚或是沒有研究過,不論這些股票被形容得有多吸引人,就是不碰。因為這些都不是巴菲特眼中的好公司,如果他來投資台股的話,他不會投資自己不熟悉的行業

 

以下我個人認定好公司的特質:

 

1.    大型公司且維持一致的獲利能力。

 

我並未認真去限定股本一定要多大,但一定是上市超過兩年的公司。有的公司在上市前的財務報表會經過美化,等上市後營運就沒之前那麼好。

 

用兩年的時間去觀察,比較能確定這家公司是否值得投資。一般上櫃和興櫃的公司我通常會敬而遠之,因為不太能確定是否值得長期投資

 

2.  擁有良好的經營團隊。

 

3.  簡單易懂的企業。

 

這對於一般投資人很重要。創造自己的被動收入,沒有必要弄得太複雜,也不須花太多的時間去搞懂一個陌生的產業,除非自己有興趣去鑽研。

 

巴菲特持有的可口可樂和吉列刮鬍刀都是不需要再進一步解釋的產品,路人皆知。

 

我持有的統一(1216)是天天在街頭巷尾都可以接觸到的,星巴克、7-11、康是美、黑貓宅急便等都是屬於統一的,個人也對這家公司有著特殊的感情,所以我是買進後持有,有機會再買。

 

4.  持續的競爭力。

 

按照巴菲特的說法,競爭力就像是護城河,又深又寬的護城河保護著公司,不讓其他公司能夠輕易地攻城掠地,甚至把其他競爭對手擋的越遠越好。

 

最近抓娃娃機店如雨後春筍般的在街頭巷尾出現,以無人商店的模式在經營。多次經過發現,還真的是無人店,連顧客也沒有。

 

這種好像只要有些資本就可以經營的行業,誰都可以加入,就好像是沒有護城河在保護著,大家競爭的就只是誰的資本夠雄厚,誰的氣夠長。這種一窩蜂的現象在過去一直不斷地在街頭上演著。

 

早年高雄隨處可見的棒球打擊場、保齡球場、葡式蛋塔專賣店、泡沫紅茶、烤小饅頭攤等,都曾風光一時到現在已成記憶。

 

我們股市也會有這種現象,太陽能或光電概念股也曾是投資人心中的寵兒,更早的網路概念股也是有同樣的命運。最後,能脫穎而出的還是具有真正競爭力的好公司。

 

一般而言,具有持續競爭力的公司不是資本雄厚,就是一直研發保持技術領先,還擁有優秀的管理團隊,讓公司一直保持領先的位置。

 

就像在面對2020年新型冠狀肺炎,好的領導團隊會帶領公司挺過這次危機,優秀的團隊會面對危機,將之轉為機會而使業績更上一層樓。這就讓我想起股市的名言:好老師帶你上天堂,不怎樣的老師引你住套房。

 

5.  董監持股大於 10%。

 

一家公司董監事持股多寡,代表他們對公司的信心。自己都一直在賣自家的股票,怎麼可以讓一般投資人能放心地長期持有。感覺好像是船長帶頭跳船了,其他乘客能不去搶救生圈嗎?

 

玉山金(2884)除了董監事持股穩定,其中高階主管也都長期擁有股票當作退休金。除了一直穩定成 長,這也是我長期買進和持有玉山金的理由之一。

 

得前述的五個特質還是太過繁瑣,我會建議投資人去找個領域中的龍頭。

 

會成為龍頭的公司幾乎都是好公司,像是台積電(2330),它在晶圓代工的領域中已經是居世界的領導地位。絕對符合我們買進持有的第一個原則,只是現在的價格稍微貴了些,尚不符合買進的第二個原則。

 

買進好價錢 

 

在銀行定存利率低於2%時,我將我的股票當作像是銀行定存一樣,每年固定領取股利,只是希望能有比較高的利率。目前我是將合理存股利率設定為5%。

 

每家公司會根據過去一年的營運績效,決定這一年要配發多少股利,例如2009年大統益(1232)決定配發現金股利2.4元,當時因為金融風暴的拖累,股價跌到約23元,換算成利率大於10%。這就是好價錢。

 

我的經驗是,股市幾乎是天天都在上下波動,跑短線的和做波段賺差價的都會隨之起舞。

 

但是,公司每年要配發多少股利,卻不受股市震盪的影響。想要用好價錢買到好公司的股票,心中自有一把尺,採取人棄我取法,也就是巴菲特常說的:「當別人恐懼時,我貪婪。」

 

 

在實際操作時,我一定謹守買進的原則。若不是符合好公司的條件,我就不會再去看價錢。儘管價錢再低,我也不會買進持有。謹守這個紀律,就不怕接到天上掉下來的刀子。因為好公司的股價也許會一時委屈,但早晚會還給我們公道的。

 

(本文摘自《我45歲學存股,股利年領200萬:投資晚鳥退休教師教你「咖啡園存股法」,讓股市變成你的搖錢樹》,采實文化出版,謝士英著)

 

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套牢N年的股票,也該斷捨離!別怕賠錢,無罣礙反而更安心

撰文 :第三人生任我行─施昇輝 日期:2020年05月29日 分類:最新文章 圖檔來源:達志
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很多人都知道該把家裡無用的東西「斷捨離」,讓家裡的空間得到釋放,人的心情也會隨之變好。這個觀念同樣適用在套牢N年的股票上,但畢竟這些股票不是實體物,而且投資人又不甘心處分後就要承認虧損,所以反而成了很多人最不願意去面對的無用的東西。

我太太曾經為了專心照顧年幼的子女,一度離開職場,成了專職的家庭主婦。在養育子女、操勞家事之餘,也開始做一些股票投資。

 

當時正值電子股當道、股價狂飆的年代,她也確實賺了一些錢,但好景不常,碰到了2000年的網路泡沫化,來不及在股災前抽身離場,很多股票都慘遭高檔套牢

 

當時,我們和一般投資人一樣,抱著「不賣就不賠」的鴕鳥心態,期望總有一天會解套。

 

不久之後,太太重回職場,也不再進出股市,這些股票就逐漸被淡忘,然後一擱就擱了20年。我想,這應該也是很多人共同的人生經驗吧?

 

股票套牢20年,把握機會處分變現

 

到了今年年初,台股突破了12000點,我想這些股票此生恐怕解套無望,還不如趁高檔賣掉,多少還能換點現金。我請太太抽空去她20年前進出的證券商營業廳,把持股明細列印出來,才能知道究竟還有那些股票,以及還有多少股數可以處分。

 

結果,她沒有立即去辦這件事,緊接著就迎來了新冠肺炎造成的股市雪崩式下跌。

 

台股這波一路下殺,一直到8523點才止住。我心想,這些套牢N年的股票恐怕又沒機會變現了。沒想到從3月下旬起,台股一路反彈,居然到了5月中旬,又回到了11000點。我和太太說:「老天給了我們第二次機會,就別再放過了。」

 

這一次,太太隔天就去了證券商營業廳。她連當時的帳號都已忘記,只好拿身分證去辦理。列印明細只有股數,沒有當時買進的成本。

 

我跟太太說,我們現在處分這些股票,別去算「賠」了多少,反而要心存感激,因為賣掉它們至少有「變現」的功能,就當作突然多了十幾萬元,心情就會好受一點。

 

當年高價買進電子股,如今全賣光

 

總計有11檔股票,其中有2檔已經下市,也沒機會變現了,有3檔還有整張,另外6檔只剩零股,而這些還能處分的股票總持股數為10713股。

 

查了一下它們現在的市價,只有1檔超過50元,大部分都在10~20元,還有1檔居然只剩1元左右,跟下市也沒什麼不同了。這些幾乎都是電子股,在當年電子股正夯的時代,買進成本恐怕都是三位數。如果還惦記著成本,恐怕就捨不得賣了。

 

除了下市的2檔股票外,其他股票20年來,都至少有配現金股息,所以多少有些收入,但和價差相比,當然根本是「小巫見大巫」。現在很多人瘋存股,但如果每年都無法填息,其實是划不來的,所以存股標的和買進時機都還是要非常謹慎。

 

其中有1檔「合庫金」(5880),當時買進成本應該不算高,近幾年股息殖利率也還不錯,所以就決定留下來每年領股息。

 

隔天盤中,我先請太太賣掉整張的股票,盤後再把所有的零股都賣光。為了處分這些股票,也不必麻煩再開網路帳戶,而當年的營業員早就離職,所以太太就直接跟接電話的證券商員工下單。

 

其中一家營業廳主管居然還來電告知成交結果,希望我們往後還能繼續下單,他的敬業精神讓我印象非常深刻,但恐怕是沒有下一次了。

 

套牢股票斷捨離,無罣礙反而更安心

 

賣完之後,還有一件棘手的事,那就是要把銀行存摺找出來,否則還要重辦一本才能把現金領出來。好在存摺並未遺失,兩天後刷了存摺,合計進帳超過12萬元。

 

太太說,這些錢就拿去買一些她一直想買的東西,或是去買我這幾年最愛與大家分享的「元大高股息」ETF(0056)吧!每年有6%左右的股息殖利率,遠勝繼續抱著這些套牢N年的股票。

 

如果股市繼續漲,我現在處分這些股票,不就可惜了嗎?但未來的事,誰能準確預測呢?把這些股票斷捨離之後,心中再也沒有罣礙,豈不更好?別忘了,把它們換成0056,然後每年領息,不是可以更安心嗎?

 

奉勸大家這些套牢N年的股票,趁這一波反彈,來做個清倉大拍賣吧!

 

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人到55歲,退休金投資也來得及!這一招讓利息源源不絕,本金愈存愈大

撰文 :余家榮(效率理財王) 日期:2020年05月25日 分類:最新文章
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本文介紹,屆齡退休,55歲到65歲的人,該如何規劃理財,安然度過自己的餘生。

國人平均餘命約80歲,但是你依法只能工作到65歲。

沒有工作收入,但是有生活費支出的期間,平均至少15年(80歲減65歲=15年,如果你剛好符合平均壽命的話),該怎麼理財呢?

當然要靠有工作收入的那幾年,預先存下來。

 

先說明幾個試算的原則。

 

原則1:儲蓄100萬放銀行,其他存款都投入自己的證券戶

 

先預留100萬元儲蓄在銀行,(1)20萬的自己住院醫療費;(2)20萬的應急資金;(3)60萬的2年必要生活費。

 

要注意的是,這裡說的就是單純的儲蓄:任何時候提領,本金100%不會損失。不是未滿4年解約會虧本(但是賣給你的理專會拿到高額佣金)的儲蓄險,或者其他雜七雜八的理財工具。

 

然後,幫自己開一個證券帳戶,其他的存款都單筆投入證券戶,採用指數化投資買股票(也可以分散於連續十個月,分批投入)。

 

本文舉例是以55歲、60歲、65歲開始投入。若能更早投入,結果會更好。

 

原則2:滿65歲前,只進不出,不得動用。且每年拿到的現金股利,要滾入再投資

 

有工作能力時,要靠每月的薪資收入來當生活費。滿65歲前,絕對不能動用這些股票。

 

而且,從投入第一筆錢開始,到65歲止,持股每年分配的現金股利(也稱股息),都要滾入再投資買股票。

 

為什麼?

 

因為,股息滾入再投資,才能創造錢滾錢的複利效果。就像銀行定存,利息滾入再定存,把本金越存越大一樣。

 

如果股息領出來用,那本金就不會增加,只有單利的效果。

 

原則3:65歲之後,每年從持股總市值中,提領當年的總報酬(價差+現金配息)

 

滿65歲之後,達到國內法定退休年齡,已經不能靠著工作收入來換取生活費,此時才可部分提領這筆錢。

 

注意,不可以全部一次拿出來用哦。

 

所謂部分提領,是從這筆你的總資產裡面,將每年的總報酬(價差+現金配息合計)提領出來使用。

 

比如,持股市值是1千萬,今年總報酬6%,那就從裡面提領60萬出來用(1,000萬*6%=60萬)。

 

等於是本金不動用,只把增值的部分領出來,如此一來,會有永遠領不完的退休金

 

依照上述原則,分別試算單筆投入800萬、500萬、200萬,直到65歲的結果,我們用「老華」為主人翁舉例,如下表所示(表格可點擊放大):

 

老華的餘生:自存養老金▲(表一,詳見文末註1)

 

分析1:55歲開始單筆投入500萬元,65歲之後,每月可提領4.5萬

 

在年化報酬率6%的情況,55歲單筆投入500萬元,然後就放著不動,每年只要將現金股息滾入再投資,除此之外什麼都不必做。

 

這筆錢到你65歲時,累積持股市值可以變成895萬元。這時候才可以部分提領動用。

 

如何部分提領呢?

 

提領總報酬。

 

總報酬的兩個來源,分別是價差及配息。具體作法就是,變賣股票及提領股息。

 

(1)把持股超過本金的部分,股票變賣成現金。

 

比如,持股市值變成920萬元,那就變賣25萬元的股票,讓本金維持895萬元就可以了。(920萬減895萬=25萬)

 

(2)此外,65歲之後,每年的現金股息不必滾入再投資,直接拿來當生活費。

 

比如,配息20萬元,加上前面舉例的變賣25萬元股票,總報酬就是45萬元。(20萬+25萬=45萬)

 

因此,在年化總報酬6%的情況之下,每年可提領的「總報酬」(價差+配息),大約是53.7萬。(持股市值895萬*6%=53.7萬)

 

每年有53.7萬可用,換算每個月大約是4.5萬。(53.7萬/12=4.48萬)

 

退休後每個月有4.5萬可以用,這金額,比許多在職上班族領的月薪還多了。

 

(3)每年提領上限為54萬。

 

要注意的是,配息加上市值變賣的提領金額,合計不能超過持股市值的6%。

 

以本例而言,就是大約54萬。比如,當年度股市大漲,市值「增值」超過100萬,不可以將100萬的股票增值全部變賣。變現的金額與配息合計,上限就是54萬,不能更多。

 

為什麼要訂提領上限?

 

因為,不可能剛好每年總報酬都是6%。

 

總會有的年度高於6%,有的年度低於6%,甚至是負報酬的。多的錢繼續放在股票戶頭,做為表現不好年度的緩衝準備金。

 

(4)每月提領4.5萬,用不完怎麼辦?

 

這是個好問題。其實,如果懂得分辨什麼是需要,什麼是想要,一般人每個月的必要(需要)生活費,應該都低於4.5萬。

 

那麼,沒用完的當年生活費,該怎麼做呢?

 

你可以把它存起來,一樣當成將來股市表現不好年度的緩衝準備金。

 

也可以繼續滾入再買股票,讓持股市值變得更多。

 

或者,把它捐出去,給各種合法立案的公益組織、弱勢孩童等。

 

分析2:6%年報酬,60歲、65歲才開始投入500萬

 

如上表一,中間藍色字體那一列,一樣是單筆投入500萬元,但延後至60歲才開始投入,65歲起,每月可提領金額為3.3萬(持股市值670萬)。

 

如果是65歲才開始投入,由於沒有時間累積複利效果,每月可提領金額為2.5萬(持股市值500萬)。

 

以上試算可以看得出來,及早投入,累積的持股市值會比較多,每月提領金額當然也會跟著多。

 

分析3:7.5%年報酬的總市值與提領金

 

前面的分析,是假設將來長期年化報酬6%的情況。這還是保守估計。

 

因為,事實上,台灣50(0050)成立以來,12年半的年化報酬為7.5%。

 

那麼,如果是符合過去歷史績效的7.5%年報酬,結果會怎麼樣呢?我們來試算看看。

 

(1)如上表一的下半部,如果55歲起單筆投入500萬元,65歲之後,每月可提領6.4萬(持股市值1,030萬)。

 

(2)如果60歲起單筆投入500萬元,65歲之後,每月可提領4.5萬(持股市值718萬)。

 

(3)如果65歲才單筆投入500萬元,由於沒有時間累積複利效果,每月可提領3.1萬(持股市值500萬)。

 

至於單筆投入800萬元、200萬元的試算結果,都在上表一,請自行參考。

 

注意事項

 

1.本文對象,是年滿55歲到65歲的屆齡退休人士。

 

如果是20歲到50歲的上班族,可以參考另一篇文章:大華的一生

 

2.存款沒有這麼多?

 

我們討論的是,在民國105年的今天,年紀55歲到65歲的民眾(民國40到50年次)。

 

這個年紀的人,他們都出生在對日抗戰勝利(民國34年)後的6到16年間,成長於台灣光復後的重建階段。

 

當時台灣的經濟是以農業為主,物資極度缺乏,多數民眾過著三餐吃地瓜,很少吃得到白米飯的年代。在那個的困苦時期,多數人都很節儉。因為如果奢侈的三餐吃白米飯,吃不到幾天,可能連地瓜都沒得吃了。

 

有那樣童年的人,長大出社會之後,多數都會繼續維持節儉的習慣。

 

剛好他們步入職場時,台灣因為十大建設,帶動經濟起飛,由農業社會進入工商業社會,民眾物質生活及收入大幅的提高。

 

收入增加了,每個月花的錢,還是維持節儉的水準。

 

那多餘的錢呢?

 

都存起來了。賺3萬存2萬,賺5萬存3萬之類的。

 

那一代的國人,因為童年成長背景的關係,對生活的不安全感,加上愛物惜福的家教習慣,造就了台灣的高儲蓄率,幾十年都在世界排名前幾名。

 

我統計身邊這個年齡層的長輩,排除繼承家產不必工作的,純粹以上班族來看,多數都有存款200萬到500萬,甚至上千萬的都有(高階主管)。

 

所以,活到這個歲數,還沒有個幾百萬存款,就是你自己的問題了。分析有三種可能。

 

(1)買房;(2)買一堆還本型保險;或者(3)被自己或子女花光了。

 

小結

 

即使是低於過去歷史平均,年化報酬6%的情況,以上表年齡的中間值60歲起投入500萬試算。65歲之後,可以每月提領3.3萬(持股市值約670萬)。

 

以最近10幾年台灣停滯的薪資水準來看,這大約是一般基層上班族的月薪了。

 

這是60歲開始投入。

 

如果提早到55歲就投入500萬,到65歲時的每月提領金額,可以增加為4.5萬(持股市值895萬)。

 

而這些都還是年化報酬6%的情況。

 

用比較差的情況去評估,如果都足夠,那麼比較好的情況,就更不需擔心了。

 

如果是符合過去歷史,年化報酬7.5%的情況,每月提領金額可以變成6.4萬(55歲開始,單筆500萬),甚至10.3萬(55歲開始,單筆800萬)。

 

退休之後的老華,應該會很感謝,退休前採用指數化存股票的自己。

 

那你呢?打算留什麼給退休後的自己呢?

 

無論決定留什麼給自己,請務必把上述老華的餘生,列入考慮的選項。將來的你,或許也會跟老華一樣,感謝當年的你。

 

註1:指數化投資存股票以台灣50(0050)為例,成立以來12年半取得147.5%的總報酬,年化報酬7.5%。試算500萬單筆複利投資10年之結果。

 

並不保證未來一定如此。(1)可能跟7.5%差不多;(2)可能比7.5%低,結果比1,030萬少;(3)也可能比7.5%高,結果就比1,030萬多。上述三種結果都有可能,僅供參考。

 

註2:除了把錢放在台灣50,也可以把錢放在全球型的指數型ETF。比如在美國股市掛牌的Vanguard全球股市ETF(VT)。

 

(詳細說明,可參考這篇文章:退休族-全球資產組合報酬率)

 

註3:上述註1計算之公式如下,有興趣者可閱讀,自己用Excel試算看看,大約只要5分鐘即可得知答案。沒興趣者可跳過。

 

以年化報酬率6%,試算單筆複利投資500萬元,10年後之結果,是8,954,238元。(約895萬)

 

用Excel計算之公式:=5000000*(1+6%)^10

 

60歲才開始存,相當於年金複利5年(65歲減60歲=5年)。Excel計算公式,將上述「10」改成「5」即可。

 

公式:=5000000*(1+6%)^5

 

至於單筆投入800萬元、200萬元之計算公式,將上述「5000000」改成「8000000」、「2000000」即可。

 

(更詳細的計算說明,可參考文章:如何用Excel計算單筆複利)

 

註4:以年化報酬率7.5%,試算單筆複利投資500萬元,10年後之結果,是10,305,158元。(約1,030萬)

 

用Excel計算之公式:=5000000*(1+7.5%)^10

 

※ 本網站及作者所提供資訊僅供參考,投資人應自我釐清投資理財的目的、秉持紀律、資金妥善配置,並自行承擔投資風險及投資結果。

 

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(本文獲「余家榮(效率理財王)」授權轉載,原文刊載於此)

 

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超前部署,自己的退休金自己救!中年必學的「資產配置」,降低風險獲利更穩健

撰文 :99啪 日期:2020年05月13日 分類:最新文章
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這幾年隨著戰後嬰兒潮的退休、年金改革以及陸續傳出年金破產危機等消息, 讓國人越來越重視退休金的規畫,也開始意識到退休金光靠政府是遠遠不夠的,自己的退休金還是要自己救。

至於我自己很早就有危機意識,也提前規畫準備,幫自己打造穩健的退休投資組合。

過去很多朋友都會向我詢問這方面的心得,但從歷次經驗分享中,我發現多數人都沒有能力、時間及精力研究個股,所以對於一般投資人,我都建議可以用ETF來作為投資主軸。

 

因為ETF兼具成本低廉、透明度高、分散風險、交易方便、多元化等優勢,透過ETF廣泛持有一籃子的股票,可以分散個股,降低非系統性風險;當碰到整體股市下跌,系統性風險出現時,也能藉由不同類別的資產配置,分散風險,減少對於資產造成的傷害。


但要如何做好資產配置呢?今年就是檢視的好機會,因為受到疫情影響,全球股市快速下跌,邁入熊市。

 

尤其是美股,更是創下了最快下跌紀錄,短短不到1個月即出現30%的跌幅,並觸發了4次熔斷的紀錄,連股神巴菲特也說:「活了89年,第 一次遇到這樣的市況。」

 

今年是檢視投資組合表現的最好機會

 

投資人碰到這種突如其來的股災,雖然帳上難免虧損,心情受到影響。但更重要的是,這時要重新檢討投資組合的抗壓性,評估是否符合自身需求,並作為未來資產配置的參考。

 

所以這邊特別為大家整理,在股市跌幅最大的期間,各種常見資產類別的績效表現,包含股票、美國公債、黃金、投資等級債券、高收益債券、特別股、 REITS(不動產投資信託)等7種資產類別,並且各以具代表性的ETF來作為比較基準。

 

>>  以圖表走勢與最後績效來看

 

◎  公債表現最佳,這段期間美股大盤大跌32%,但公債不僅抗跌,還逆勢上漲5.4%。

 

◎  黃金曾數次出現漲勢,雖然一度正收益,但最後仍下跌近2%;投資等級債券也曾逆勢上漲,但最後也下跌16%。

 

◎  高收益債券與特別股,幾乎都是一路下跌,雖然跌幅相較於大盤小, 但仍高達20.6%及26.1%,幅度均超過2成。

 

◎  跌幅最大則為REITS,高達35.6%,還比大盤跌幅更重。

 

 

危機即轉機,必學資產配置

 

 

>>  從以上資訊讀者可以看出

 

◎  REITS、高收益債券、特別股,其實都與股市高度正相關,碰到股災時,並無法有效分散系統性風險。

 

◎  黃金與投資等級債券,雖然傳統被認為屬於是防守資產類別,也曾一度發揮穩定的作用,但假如碰到這種大型股災,特別是當市場要去槓桿,出現惡性循環的恐慌性拋售時,仍會出現與股票齊跌的現象。

 

◎  最後,唯一逆勢上漲的只剩公債, 所以假如要做好資產配置,分散風險,公債仍是必備的首選。

 

股債配置好,轉彎處就能超前

 

至於將公債加入資產配置的效果如何,以這場股災造成的傷害來看,不僅讓全球股市跌回3年多前的價位,美股也回到美國總統川普就職前的低點。

 

但假如投資人這段期間有配置公債呢?以最簡單的股債配置組合為例(股票為全球股市,債券為7-10年期美國公債),結果如上表:

 

>>  從以上表格可以看出 

100%股票 ,總回報-1%

 

如果你只配置股票資產的話,過去這段期間你的總回報是-1%,經歷了股市大幅震盪後,最後僅得到負報酬。但假如你有配置公債,不管比重多少,幾乎都能得到正報酬,勝過大盤。

 

而且隨著配置比重變大而逐漸增加,總回報從2.6%到18%,年化報酬則從 0.8%到 4.1%。 雖然這個績效看起來似乎不起眼,但這是在經歷2018及2020年兩次股災後, 在目前大跌階段所繳出的成績單,已經非常難能可貴。

 

所以資產配置或許讓你在股市多頭時績效落後,但等到歷經幾次股災後,兩者就會逐漸拉近了距離。就好像參加比賽,雖然在起跑點落後,但最後卻能在轉彎處追上,甚至有機會超前。

 

公債比重增 ,標準差隨著下降

 

另外,可以看到,隨著公債比重的增加,投資組合的標準差也逐漸下降,從原本的17.7%降至7%,通常標準差是衡量風險的判斷標準,數字越小,代表風險相對較低,投資收益的表現也會更穩定。

 

最大跌幅也會縮小

 

還有一個非常重要的指標就是最大跌幅,這是代表投資組合在過程中跌到最低點的幅度,也就是投資人資產可能承擔的最大傷害。從表格可以看到,隨著公債比重的增加,投資組合的最大跌 幅也從-31.4%逐漸縮小至-13%左右。

 

事實上,回顧過去歷次股災,假如投資人把資產全放在股票上,投資組合出現3成至5成以上的回檔,都是非常正常的現象。即使以股債64比的方式配置, 也很可能會出現兩成左右的跌幅。

 

通常大家很容易高估自己的風險承受度,特別是這幾年多頭才開始投資的人,所以這次股災剛好可以檢視自己的承受能力,假如發現不如預期,那麼就應該適時調整配置的比重。

 

降低風險,必須先超前部署

 

當然,資產種類除了股票及公債外,其他更多的資產類別也是可以考慮加入的對象。

 

配置比重方式也非常多元,比如參考歷史數據、特定條件或者風險平價策略(全天候投資組合)等,調整方式也可分為靜態及動態的調整,但這部份受限於篇幅無法詳細介紹,有興趣的朋友可再去做深入的了解。

 

但不管如何,從以上結果可以看出,只要透過最簡單的股債配置,就能讓投資組合有效降低風險,獲利更穩健。

 

祝福大家這段時間都能做好準備,不僅要注意身體健康,也要為將來打造更理想投資組合,守護好自己的財富。

 

※ 本網站及作者所提供資訊僅供參考,投資人應秉持紀律、資金妥善配置,並自行承擔投資風險及投資結果。

 

股市大跌,反靠債券型ETF獲利47%!兩個中年大叔的長線投資法:別人恐懼,我貪婪

 

本文摘自今周特刊《ETF穩穩賺  不斷電現金流》

 

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善用投資收益,才能安穩退休!四個方法讓資產變成4倍,越老能花的錢越多

撰文 :葛蘭.薩巴帝爾 日期:2020年05月12日 分類:最新文章 圖檔來源:達志
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時間往前快轉,你已經達成提早退休的階段,你現在已經不一定要上班了,你的財務狀況也完美了。

過去四年間,你努力存下了百分之五十以上的收入,也很聰明地投資。依照你的計算,假如股市在未來三年跌幅不超過個位數,你應該就能順利在五年後或更短時間內退休。

你越來越接近提早退休,你也更能掌握自己的每月開支,現在你已經成功優化自己的財務,所以你花的錢足以讓你感到快樂,也擁有一切自己需要的東西。

你能夠利用最佳的預期支出調整你的財務自由數字,你也快要達成財務自由的目標了。這時你開始計畫你的退場策略,認真思考三件事:

 

1. 你的現金流策略(也就是你如何支應每月開銷),來自於你的收入、投資收益與現金。

 

2. 如何確保你能靠投資收益支應未來的生活。

 

3. 你接下來的規劃(也就是任何你想做的事)。

 

靠投資過生活的策略有一個最高宗旨:讓錢永遠夠用。假如你做錯決策,那就得回去上班賺錢了。如果這個慘狀發生在你四十五歲那年,總比你在七十五歲時才沒錢而得去找工作要來得好。

 

投資生活一輩子,講求準確的科學計算,且你的策略必須隨著時間改變。不過還是有一些原則和對策,能大幅提升成功的機會。關鍵在盡可能堅守你的財務自由數字。

 

這不是「一次達標,永遠達標」的事情,請記得每一季(一年四次)重新計算你的財務自由數字(別擔心,這只會花你五分鐘)。

 

雖然我還沒退休,但我已經計畫好如何退休了。你今日雖然有一套看來最佳的提領策略,隨著你更接近退休,或更接近靠投資收益過生活的時刻,你應該花點時間研究新發展的策略。本章的重點當然是提早退休的退休金提領策略,但我也會介紹一個架構,讓你在開始動用投資收益來過生活時參考使用。

 

計畫現金流策略,調整資產配置

 

越接近退休,就要開始規劃如何應付未來的生活開支。你的策略取決於你需要多少錢,以及是否須立刻開始提領投資收益,還是是能仰賴某個收入來源(像租金收入)。

 

假如你需要靠投資收益支應生活費,那麼股票與債券應該要轉為更保守的配置,以便倚賴債券或其他類固定收入資產的收益。

 

提早退休常見的資產配置是百分之六十的股票加百分之四十的債券,或百分之四十的股票加百分之六十的債券。這類配置可以讓你參與股市長期的成長,但也擁有債券帶來的固定收益作為生活費。

 

選擇較保守的配置時,假如你利用固定收入資產支應生活,就不必動用股票投資,可以讓錢繼續成長與複利。

 

有些提早退休的人將所有錢都拿去投資股票,以求最大化長期的成長,因為他們只需要提領不超過百分之三到四的收益,就足夠支應每月開銷。可是你還是要決定自己可以承受多少風險,以及是否更喜歡有穩定的固定收入來支應生活。

 

盡量用副業或被動收入來支付生活開支

 

請優先動用不動產租金收入、副業收入或被動收入來源,作為每月生活費,次一步才再考慮動用投資獲利。

 

這樣做的原因,我們先前已經說過了:

 

不動產租金、副業或任何其他收入,都可以降低你必須從投資裡提領出來的錢。

 

舉例來說,假如你每月有兩千美元的租金收入(被動收入,折合新台幣約6萬元),生活費是五千美元(折合新台幣約15萬元),這時只需要從投資收益裡提領三千美元(折合新台幣約9萬元)就可以生活了(等於降低了百分之四十的提領)。

 

就因為這筆每月兩千美元的租金收入,使得你每年在投資帳戶裡多存下兩萬四千美元(折合新台幣約72萬元),讓它繼續成長。假如你能用副業收入支應每月開銷,就能靠副業生活一輩子,不必動用到投資收益。這就是在全職工作外經營副業最大的好處。

 

根據投資績效與股市表現調整你的提領率

 

你現在已經知道,假如你的投資至少有預期年支出的二十五到三十倍,而且根據研究,百分之三到四的提領率都算是安全範圍(已加上通膨調整),這樣就可以大大增加「一輩子不缺錢」的可能。

 

不過,在提早退休人士的圈子裡,如何評估安全提領率還是眾說紛紜,所以你接近退休時,也應該更留意資訊的更新,到時候可能會出現新的研究與提領建議。

 

但根據目前發表的所有研究,百分之三到四的提領率(這是保守估計),不只能確保你不必動用到本金,還能確保投資的錢能繼續成長。

 

無論如何,請盡量提領「最小需求額度」,盡可能讓錢繼續投資產生複利。根據所謂的「報酬順序風險」(sequence-of-returns risk),你的投資在退休後五到十年的績效,對你能否延續財富有很大的影響。

 

舉例來說,假如你退休後股市立刻下跌百分之三十,且你全部的投資都是股票,等於你剛退休就少了百分之三十的錢,這也很可能低於達成財務自由所需的數字。你的任務就是安然度過退休後的前五到十年,不要動用到本金。

 

假如股市在你剛退休的前幾年跌幅太大,此時還是有很大的機會,在接下來十年內補回損失。況且研究顯示,即使是歷史上最差的股市,百分之三到四的提領率(已加上通膨調整)與正確的資產配置,大多數時候都能有好結果(擁有一輩子夠用的錢)。

 

假如股市在前一年下跌太多,你可以延後一到兩年退休,先補回你必須提領的額度。無論如何,你都要盡量減少從投資裡提領的錢,讓錢繼續複利增長。就算股市一年上漲百分之二十三,你還是應該提領最低需求額度就好,讓剩下的錢繼續成長。

 

你也可以用正確的提領策略,使得報酬順序風險最小化,包含在你退休的前五到十年,將部份投資轉為固定收入(債券)支應生活,同時將剩下的錢留在股市繼續成長。如此就能保有一份不受股市表現影響的收入。

 

也可試著運用現金與固定收入投資來當生活費,不足的部分再從股票提領。這麼做不論股市好壞,都能留下最多錢在股市裡成長。如果某幾年裡股票下跌,那麼你應該只依靠固定收入與現金支應生活;股市上漲時,你就能動用投資收益。

 

百分之三到四的提領率是很保守的提領策略,只要你在退休後的五到十年內保持理性,過了這段時間,你的投資組合在接下來幾年就能輕鬆變成兩倍,或三倍、四倍。或者你也能增加支出,花更多錢。

 

舉例來說,假如預期每年支出是五萬美元(折合新台幣約150萬元),退休前有一百二十五萬美元(折合新台幣約3750萬元)的投資,計畫提領百分之三到四當成生活費。

 

在接下來三十多年,你的投資組合很可能會成長到五百萬美元(折合新台幣約1.5億元)或更多。

 

隨著財富增加,你能提領的錢就超過了五萬美元,等於越老能花的錢越多。

 

畢竟,五百萬美元的百分之四等於提領二十萬美元(折合新台幣約600萬元)!但為了讓錢永遠夠用,你還是只要提領最小必要額度就好。

 

盡可能保持最低收入與最大化利用扣除額

 

收入越低,投資收益要繳的稅就越少。如果你能讓收入低於所得稅與資本利得稅的最低繳稅門檻,甚至可以不用繳稅。一旦你決定開始靠投資生活,就盡可能減少收入來源,只留下必要的收入,以免交太多稅。

 

這個做法聽起來好像很麻煩,其實不會,等到你快要達成財務自由時,你已經知道從投資裡提領每月生活費的節奏,可以確保你每年繳最少的稅。支出越少,稅賦負擔也越低,財富也能延續越久─這也是減少生活支出的一大好處!

 

扣除額也能有效減少(或完全免除)你提領時必須繳的稅。截至目前,美國的夫妻合併申報標準扣除額是兩萬四千美元(折合新台幣約72萬元),你還有很多東西也能扣除,如撫養小孩、合格股息、醫療支出與商業支出等。

 

你應該盡可能學習如何優化稅務,或雇用一位以時薪計價、專精於提早退休策略的會計師,教你稅務優化的各種稜角。

 

稅務優化聽起來也許很無聊,但你(或你的會計師)越瞭解稅制,你就能繳越少稅,留下越多錢繼續投資,讓越多錢繼續成長,使財富延續越久。就像其他金錢管理策略,稅務優化也會隨時間變得越來越簡單。

 

你接下來要做什麼?

 

如果你打算提早退休,就得計畫一下,接下來的時間要怎麼運用。當然先花一點時間放鬆,但為了健康起見,還是可以做些事。

 

只是此時對「工作」的定義已經變了,它可以是經營一種喜歡的副業,可以是追尋自己的使命或全新的事業,可以是投入社區服務,或者是到世界各地旅遊、鍛鍊身體或任何一直想做的事。請記得,「退休」的定義由你決定。這就是自由。

 

有很多提早退休的人,經過一番努力終於退休後,卻只感覺到「好,那我接下來要做什麼?」前半生辛苦工作,終於達成退休目標,這時你需要新的事物讓你保持衝勁。

 

很多因素,例如個性、賺錢、你是否喜歡自己的工作等,都可能影響「退休」這個轉變的難度。盡可能提早計畫,做出做安心的安排,去做自己一直想做的事,花點時間探索新事物,讓自己成長與蛻變。

 

自由充滿開放與不確定性。但只要保持心胸開闊,人生就會過的無比精采。

 

重點複習

 

1.一旦決定退休,就必須擬定正確的提領策略,確保錢永遠夠用。

 

2.盡可能用副業或被動收入支應生活。

 

3.最大化利用扣除額。

 

4.假如你決定提早退休,你要找出各種能填補時間的事物,擁有夠多的興趣讓自己保持忙碌。

 

理想上,退休後應該有一個目標,例如一項讓你有熱忱的計畫、深刻的使命、環遊世界或某件你一直想做的事。

 

自由無邊無際且充滿不確定。只要保持心胸開放,人生就會精采無比。

 

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(本文摘自《財務自由,提早過你真正想過的生活》,遠流出版,葛蘭.薩巴帝爾著)

 

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45歲學投資,每年靠股息賺進200萬!謝士英:別把簡單的事情變複雜

撰文 :小虎文 日期:2020年06月12日 分類:最新文章 圖檔來源:唐紹航攝影
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謝士英一點都感覺不出來已經超過60歲,他也不覺得自己與年輕時有哪些不同。他的退休心法與存股概念相呼應,就是「心態決定一切」。而他的家人跟他一樣有理財觀念,為自己的人生負責,也為自己而活。

「我退休後的生活沒有太大改變,每星期的一三五去打球,昨天我打籃球還打全場!我喜歡悠閒地過日子, 我不喜歡購物,沒有想要環遊世界,我對『找好朋友』敘舊、聊天比較有興趣!」

 

謝士英今年65歲,身體硬朗、聲音爽朗,擅長理財的他是高師退休副教授,在他身上你會發現有一種凍齡叫做「自信」。擅長理財的他是退休教師,十多年前還不流行存股時,他就把「巴菲特」視為圭臬寶典,唯一相信他的只有外甥;連太太前幾年都還在質疑:「你靠股票賺錢,錢在哪裡?」

 

他不懈怠自己的正職工作─教書,也靠股利這份「兼職」收入年領200萬,生活平衡、心情愉快。他說自己從年輕就具備「被討厭的勇氣」,勇於做自己,確定目標後,就勇往直前,不被其他人影響。

 

坐夜車赴台北上課,濕冷冬天依舊充滿熱情

 

「十多年前看雜誌寫到『傻瓜投資法』,才認識到巴菲特,我馬上知道這是我要的;我的個性喜歡能簡單就簡單,不要讓簡單的事變複雜。那時候巴菲特還沒像現在這麼流行,我一接觸到就被深深吸引,買的第二本投資書就是洪瑞泰的著作《巴菲特選股魔法書》。」

 

「我喜歡就會付諸行動,如果早上聽廣播介紹一本書不錯,下午我就衝去書店買!所以當年11月買《巴菲特選股魔法書》,12月就報名參加洪瑞泰的課程。在還沒有高鐵的年代,我坐國光號的夜車上台北(謝士英定居高雄),台北冬天的凌晨又濕又冷,可是我充滿熱情和動力。」

 

人生到處都充滿機會與轉機,謝士英會看見它、實現它、拓展它。他的選股方式以挑選好公司為主,不賺差價、賺利息,太貴的股票不湊熱鬧,更把「賺股息」當成長期事業在經營。

 

投資多年,能夠一直保持情緒穩定,不隨股市高低而影響心情,他坦言,是自己的神經太大條,發生再壞的事,也輕易地能往好處想。

 

神經大條如電纜,股市震盪照吃照睡照開心

 

「我不看盤。我的建議是這樣,你有錢放定存,不如買銀行的股票;你也可以很精彩,殺進殺出,但要看這是不是符合你的個性。我的獲利來源不是賺差價,是賺利息;隨著時間拉長,獲利會更長。」

 

「我會看好公司,追蹤它過去十年的配股、配息是否穩定,我選的都是上市公司,追蹤它目前財報、受影響狀況、明後年後續發展這些。我的投資方法很簡單,很快就講完,但願意做、持續做的人,這幾年才開始變多。」

 

「股市有高有低,我盡量不去看它,我的神經也比較大條,不會怕得那麼厲害。像是金融風暴來的時候,我媽媽跟我說,『你還笑得出來?』我想說,又死不了人,幹嘛這麼擔心?有些人遇到危機就雞飛狗跳,我則是冷靜在旁邊思考,那現在我可以做些什麼。」

 

「我想,最壞的狀況會如何?頂多就財產歸零,我下個月還是有薪水進來,我買的是基本股, 他們會到零嗎?損失一定會損失,心態保持穩定和冷靜,最壞的狀況,就是重新來過,也沒什麼大不了。」

 

不在乎別人的評價,從年輕到退休都做自己

 

精神奕奕的謝士英,一點都感覺不出來已經超過60歲,他也不覺得自己與年輕時有哪些不同。他的退休心法與存股概念相呼應,就是「心態決定一切」。而他的家人跟他一樣有理財觀念,為自己的人生負責,也為自己而活。

 

「回想過去在學校上課的老教授,都還沒有我們現在的年紀大,可是看起來都比我們現在老。所以自己不要覺得自己老,讓自己保持在平時的狀態,去運動、交朋友、學習新知,有年輕的心,怎樣也不顯老。」

 

「我很幸運,我的父母跟小孩都不需要我擔心,也不用我去照顧。我的爸爸快100歲時,還是每天去『號子』(證券公司營業廳)看股市,身體很健康。」

 

「我的孩子則是他還小時,我就把自己的理財觀念教給孩子。所以我相信,就算我不管他,他的財務也不會有問題。任何事我始終以身作則,教養上不縱容,我跟孩子之間的關係,才能一直很親密。」

 

「在股市上有獲利,我的生活也不會有太大改變。我的生活一樣樸實,不會炫耀,也算耐得住性子。可以這樣,都是我天生的個性,我本來就不喜歡從眾,一向都是過自己想要的生活。如果為了別人而活、為別人而做,自己就會容易感到痛苦。」

 

「舉個例,有些人平常不太孝順父母,等父母過世,喪禮一定要搞到人盡皆知,我認為沒必要,生前好好對待父母,就不會有那麼多糾結、矛盾或是遺憾。」

 

維持每星期都看一本書:思考、成長、理財

 

謝士英酷愛閱讀,他有一個書櫃的藏書類別是創意思考,一個是心靈成長,一個是投資理財,每星期至少讀一本書。他相信開卷有益,從他人的經驗中學習成長,而且不只是與「錢」有關,人生要過得充實快樂,心靈與心智的成長都相當重要。

 

「讀書讓我邏輯推理變得更好,每個人都以為自己很聰明,絕不可能是傻瓜,但究竟你是聰明人還是傻瓜呢?在我的著作的最後,有把自己歷年看過覺得精彩、有收穫的書推薦出來,有興趣的人可以看看。」

 

「最後我分享給大家,退休要講兩件事:圓夢或懷舊。我有同學退休之後開始學畫,現在畫國畫、開畫展;也有原來教木工的朋友,退休後也持續教人做木工。退休後如果想要轉變,就從過去的生活經驗裡找靈感。」

 

如果你有天在高雄的籃球場遇到他,別太訝異,比他年輕的人可能還追不上他。要判斷一個人是否老了,千萬別從年紀來論定。

 

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